Чтобы оценить стоимость основных валют, аналитики строят экономические модели, учитывающие огромное количество факторов. При оценке перспектив рубля эксперты оценивают динамику стоимости нефти, размер ставки Центробанка, объемы валюты, которые закупает ЦБ, изменения платежного баланса. Эти данные дают возможность построить базовый прогноз курса рубля на 2024 год.
Факторы, влияющие на курс рубля в 2024 году
Экономика России находится не в лучшем состоянии, хотя и занимает 6-е место в мире по объему ВВП. На стабильность страны, включая курс национальной валюты, в первую очередь влияют следующие факторы:
- Сырьевые ресурсы: нефть эталонной марки Brent продается по 62 доллара за баррель, что эквивалентно 3 952 ₽, хотя год назад стоила 85 долларов, или 5 418 ₽ (снижение цен приводит к сокращению долларовых доходов нефтяных компаний и утрате позиций национальной валюты);
- Внешняя политика: потоки капитала от нерезидентов зависят от восприятия политических событий, на рубль влияют санкционные инициативы, нарастающие проблемы в американской экономике (например, запрет американского парламента на покупку новых выпусков облигаций).
Издание Bloomberg признает, что в текущем году рубль растет к доллару лучше других мировых валют. Но аналитик Bank Polski Ярослав Косатый оценивает перспективы рубля на конец 2024-го менее позитивно. Его прогнозы Bloomberg называет самыми точными.
По словам Ярослава Косатого, российская валюта упадет на 6 %: до 69 ₽ за доллар. Основная причина — кредитно-денежная политика ФРС США (Федеральной резервной системы). Эксперт считает, что ФРС будет не так агрессивно снижать ставку, как это ожидалось ранее, поэтому спрос на высокодоходные активы сократится.
Инвестиционный менеджер брокера “Открытие” Тимур Нигматуллин считает, что справедливый курс находится на уровне 65 рублей за доллар. Россияне живут при курсе, соответствующем цене 42 доллара (2 677 ₽) за баррель российской экспортной нефти Urals. Пока эталонная нефть Brent остается выше отметки в 42 доллара, влияние стоимости сырья нейтральное.
Положительные прогнозы по курсу рубля в 2024 году
Драйверов для роста российской национальной валюты осталось немного, не стоит ждать поддержки от стоимости нефти и помощи экспортеров. До конца года рубль может ослабеть, но это традиционное поведение валюты. Факторов для серьезного падения нет. Так считает Анна Тощакова, инвестиционный аналитик инвестиционной компании Hedge Fund KHRSV LTD.
Сценарий, при котором рубль может укрепиться, эксперты называют маловероятным. Антон Покатович из “БКС Премьер” считает, что возможно укрепление российской валюты до 58-60 ₽ за доллар. Это случиться, если Россия и Украина сблизятся в переговорах, цены на черное золото поднимутся выше 70 долларов (4 463 ₽ по текущему курсу) за баррель или произойдет резкое улучшение в отношениях между США и Китаем. Консенсус-мнение экспертов “БКС” такое: вероятность укрепления национальной валюты составляет 15-20 %.
Российское рейтинговое агентство АКРА составило макропрогноз о состоянии экономики страны вплоть до 2023 года:
https://www.youtube.com/watch?v=z9QJ_N-wBhM
Наталия Орлова, главный экономист “Альфа Банка”, согласна с коллегами: рубль имеет шансы, если правительство ускорит рост экономики. Этому может способствовать реализация национальных проектов, на которые планируется потратить триллионы рублей. Но сейчас и сами чиновники начали сомневаться, что национальные проекты помогут экономике. С критикой прогнозов правительства выступила, например, Счетная палата и эксперты ВШЭ.
Ведущий аналитик “Открытие Брокер” Андрей Кочетков тоже полагает, что у российской валюты есть потенциал для укрепления, но вероятны события, которые могут снизить курс.
Укрепление сейчас сдерживается и внутренними, и внешними факторами. Например, определенное давление продолжает оказывать то, что Минфин закупает иностранную валюту. Но так у рубля формируется мощная поддержка. Эксперт называет и другие факторы укрепления:
- общий долг РФ еще летом текущего года стал отрицательным;
- РФ становится заметна в экспорте капитала, причем как в национальной, так и иностранной валюте;
- замедляется инфляция, на фоне чего ЦБ смягчает денежную политику, что будет сохранять приток денег;
- ставка ЦБ обеспечивает отрицательную доходность по евро, нулевую — по доллару, зато положительную — по рублевым инструментам, что привлекает на российский рынок долгосрочных инвесторов.
Большинство внутренних факторов в будущем году обеспечат рост рубля, но нельзя контролировать внешние. Негативно может сказаться, например, значительное ослабление мировой экономики или провал торговых переговоров между США и Китаем. Накопленные резервы пока позволяют снизить влияние внешних негативных факторов на рубль.
Специалисты НИУ ВШЭ более сдержаны в оптимистичных прогнозах. Заместитель Центра развития Валерий Миронин предполагает укрепление только до 62,4 руб. за доллар. Это базовый сценарий. Эксперт считает, что российская валюта достаточно адаптировалась к негативным факторам. Это значит, что предполагаемые санкции не окажут давления.
Также Миронин полагает, что стоимость нефти в 2024 году составит 59,9 доллара (3 819 ₽ по текущему курсу) за баррель при курсе USD/RUB 63,2 ₽. Это обуславливается двумя факторами: отношения США и Ирана развиваются в негативном ключе, а также сохраняется проблема добычи сырья в Венесуэле.
Очень оптимистичны прогнозы по курсу рубля от Минэкономразвития. По мнению экспертов, рубль в следующем году будет укрепляться, и к 2024 году курс по отношению к доллару составит 57 рублей:
Возможен ли обвал рубля в 2024 году: прогнозы
Эксперты инвестиционной компании “Ренессанс Капитал” не так оптимистичны в своих прогнозах. Аналитики считают, что большое значение на рубль окажет рецессия экономики США. Вероятность рецессии составляет около 60 %. В случае спада производства курс рубля упадет на 10 %, то есть с текущих 65 ₽ за доллар до 73 ₽. Базовый сценарий на конец следующего года составляет 67 рублей за доллар. Также эксперты инвестиционной компании предупреждают, что котировки нефти могут опуститься до 40 долларов (2 550 ₽) за баррель.
Консенсус-мнение аналитиков, опрошенных Bloomberg, следующее: на конец 2024-го за доллар будут давать 64 ₽, на конец 2024-го — 65 ₽. Экономисты, опрошенные BBC News не исключают и шоковый сценарий: 70 рублей за доллар к окончанию текущего года.
Аналитики “Сбербанка” думают, что 2024 год будет стабильным, а курс будет находиться в диапазоне 65-70 ₽ за доллар. В “Сбербанке” уверены в своем прогнозе, если не подешевеет нефть и не будут введены новые санкции против России. Но если будут развиваться санкционные инициативы, то валюта упадет до 75 ₽ за доллар.
Специалисты другой коммерческой финансовой организации — “Райффайзенбанка” — считают, что рубль не будет укрепляться в следующем году, потому что национальная валюта сильно зависима от нефти. Эксперты уверены, что курс по отношению к доллару составит 65-68 руб. Но это при условии, что стоимость нефти не поднимется выше 60 долларов (3 825 ₽) за баррель.
По поводу обвала в банке высказываются осторожно, хотя в словах четко слышится пессимизм. Некоторые аналитики “Райффайзенбанка” высказывают мнение, что если США введут новые санкции, касающиеся государственного долга, то котировки снизятся до 85 ₽ за доллар.
Менее оптимистичный прогноз высказывают эксперты “Альфа Банка”. Согласно наихудшему сценарию, курс поднимется выше 76 ₽ за доллар. Это маловероятно, но возможно, если западные страны введут новые санкции.
Зачем нужно следить за курсом национальной валюты?
Курс национальной валюты открыто или косвенно влияет на все экономические процессы в стране. От котировок зависит:
- деловая активность;
- объем инвестиций;
- возможность выгодного успешного трудоустройства граждан.
Курс влияет на уровень доходов многих предприятий (особенно тех, которые экспортируют товары за границу), что отражается в дальнейшем на зарплатах и других выплатах.
Для простых потребителей обвал рубля может означать повышение стоимости продовольственных и других товаров. Многие из них импортные, то есть расчет между поставщиками и заказчиками ведется не в отечественной валюте. При ослаблении национальной валюты повышаются цены на автомобили, бытовую технику, гаджеты, одежду.
Россияне, которые следят за курсами валют, благодаря колебаниям могут:
- погасить валютный кредит, дождавшись момента, когда стоимость необходимой валюты дойдет до минимума;
- сделать дорогостоящие покупки (особенно это касается импортных товаров), потому что при росте рубля по отношению к доллару магазины нередко запускают акции или делают скидки;
- подготовиться к путешествию: при снижении курса иностранной валюты можно купить путевку или поменять валюту на местные деньги;
- пополнить сбережения, купив доллары по выгодному курсу, предугадав спад иностранной валюты;
- выгодно оформить валютный вклад или сделать инвестиции.
Однако важно помнить, что прогнозы и реальные данные нередко не совпадают. Аналитик “БКС Премьер” Антон Покатович напоминает, что любой прогноз содержит субъективную оценку эксперта, которая увеличивает риск ошибки.
